La gestió activa i la gestió passiva són dues estratègies principals per invertir, però es diferencien en la forma en què es prenen les decisions i es gestionen les inversions.
A continuació, analitzem en què consisteix cadascuna d'aquestes estratègies, quines són les seves principals diferències i quins factors convé tenir en compte abans de triar entre gestió activa i gestió passiva.
Què és la gestió activa?
La gestió activa consisteix en el fet que un equip de gestors analitza constantment el mercat, selecciona actius concrets i pren decisions amb un objectiu clar: superar la rendibilitat d'un índex de referència, com l'IBEX 35 o l'S&P 500.
Per aconseguir-ho, aquests professionals estudien empreses, sectors i tendències econòmiques, comprant i venent actius segons el seu criteri. Això implica una feina constant darrere del fons, la qual cosa es tradueix en dues coses:
- Comissions més altes, perquè cal pagar aquesta feina d'anàlisi i gestió.
- Més risc, perquè no hi ha garantia que l'equip gestor aconsegueixi el seu objectiu. De fet, any rere any, bona part dels fons de gestió activa no aconsegueix batre el seu índex de referència.
Això no significa que la gestió activa sigui dolenta. Pot oferir rendibilitats superiors a la mitjana si l'equip gestor encerta, i també més flexibilitat per adaptar-se a moments concrets del mercat.
Què és la gestió passiva?
La gestió passiva funciona de forma molt diferent. En lloc d'intentar superar el mercat, busca replicar-ne el comportament. Això s'aconsegueix principalment a través de fons indexats o ETF (fons cotitzats), que simplement reprodueixen la composició d'un índex concret.
Si l'índex puja un 8% en un any, el fons indexat busca pujar aproximadament aquest mateix percentatge. No hi ha un equip prenent decisions actives, sinó un seguiment automatitzat de l'índex.
Això té avantatges clars:
- Comissions molt més baixes, ja que no cal un equip d'anàlisi constant.
- Més diversificació amb poc esforç, ja que replicar un índex implica invertir en desenes o centenars d'empreses alhora.
- Menor intervenció humana, la qual cosa redueix el risc de decisions errònies puntuals.
La contrapartida és que mai batràs el mercat: com a molt, l'acompanyaràs.
Principals diferències entre gestió activa i passiva
Per veure-ho de forma més visual, així es comparen ambdues estratègies:
Ambdues estratègies tenen sentit, però responen a filosofies d'inversió diferents. No es tracta que una sigui millor que l'altra en termes absoluts, sinó d'entendre què encaixa millor amb les teves circumstàncies.
Aleshores, quina és millor: gestió activa o passiva?
Aquí no hi ha una resposta única, i qualsevol que te la doni sense conèixer-te hauria de fer-te sospitar. La tria depèn de diversos factors:
- Els teus objectius financers. No és el mateix invertir per a la jubilació d'aquí a 30 anys que per comprar un habitatge d'aquí a 5.
- El teu horitzó temporal. Com més llarg sigui el termini, més marge tens per assumir certs riscos o esperar que una estratègia doni els seus fruits.
- La teva tolerància al risc. Si et costa dormir tranquil veient que la teva inversió puja i baixa, potser una estratègia més estable i de baix cost t'aportarà més tranquil·litat.
- El temps que hi vols dedicar. La gestió passiva requereix menys seguiment actiu per part teva, mentre que si optes per fons de gestió activa, convé revisar periòdicament com evolucionen respecte al seu índex de referència.
La clau no és triar un bàndol
Molts inversors es plantegen aquest debat com si haguessin de triar un equip per sempre. Però la realitat és més flexible: hi ha qui combina totes dues estratègies en la seva cartera, fent servir fons indexats com a base i afegint gestió activa en una part més petita per buscar rendibilitat addicional.
El que importa no és decidir entre gestió activa o passiva de forma dogmàtica, sinó entendre quina estratègia (o combinació d'ambdues) encaixa millor amb la teva situació, els teus objectius i la teva manera de relacionar-te amb els diners.
La gestió activa i passiva es poden complementar
La gestió activa i la gestió passiva no són enemigues, són eines diferents per a un mateix fi: fer créixer els teus diners. Abans de decidir-te per una, dedica temps a analitzar els teus objectius, el teu horitzó d'inversió i la teva tolerància al risc. Aquesta reflexió prèvia és, probablement, la decisió d'inversió més important que prendràs.
A Medinvestor oferim una atenció personal especialitzada i amb solucions financeres adaptades a diferents necessitats i objectius. Per obtenir més informació, contacta amb nosaltres sense compromís.
Aquest article té finalitats educatives i no constitueix una recomanació d'inversió. Abans d'invertir, consulta amb un professional financer qualificat.
Medinvestor és agent de MyInvestor Banco, S.A, entitat bancària, registrada i supervisada pel Banc d'Espanya (Codi 1544).
Informació legal: MEDINVESTOR = GRUPMEDINVESTOR & CAPITAL SERVICES DEVELOPMENTS, S.L.; NIF B-10677201; Inscrita en el Registre Mercantil de Barcelona, Volum 48372, Foli 77, Full B-581768; Pg. Bonanova, 47, 08017-Barcelona; adreça de correu electrònic medinvestor@medinvestor.es; telèfon de contacte 871 18 04 21.